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《真钱股票配资网》香港金管局:将基准利率下

时间:2019-09-19 23:54来源:未知 点击:

香港金管局将基准利率下调25个基点至2.25%;巴西央行将基准利率下调50个基点;阿联酋央行降息25个基点。此前,美联储宣告降息25个基点。

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  美联储降息25基点 特朗普:“远远不够”!怎么影响A股?一文看懂

  北京时刻9月18日清晨,又是一个超级夜晚。

  周四,全世界都忐忑等待美联储9月利率抉择,周四清晨2:00.美联储发布了9月利率抉择,宣告降息25个基点!此次为美联储年内第2次降息,间隔上次降息还不足两个月。

  美联储降息25个基点

  今日清晨2点,美联储联邦公开商场委员会(FOMC)会议决策降息25个基点,联邦基金利率方针区间下调至1.75%至2.00%,契合商场预期。此为美联储年内第2次降息。而决策层的猜测显现官员们关所以否需求进一步放松方针存在不合。两位官员不拥护降息,一位官员建议降息50个基点。

  美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%。美联储将超量准备金利率下调30个基点至1.8%。

  美联储表明,7位官员猜测2019年末利率为1.625%。没有官员估计联邦基金利率在2022年末前会低于1.625%。

  美联储称,劳动力商场依然微弱;经济添加温文。美联储对2019年GDP增速猜测中值为2.2%;2020年为2%;美联储官员对通货膨胀的猜测中值与6月份共同。

  美联储称就业添加稳固,失业率依然在低位。居民开销微弱,企业固定出资和出口走软。

  美联储重申将“采纳恰当行为”坚持经济扩张。

  以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开商场委员会方针声明全文:

  自联邦公开商场委员会7月份会议以来收到的信息显现,劳动力商场依然微弱,经济活动以温文的速度添加。近几个月平均就业添加稳健,失业率依然在低位。尽管家庭开销一向以微弱的速度添加,但企业固定出资和出口呈现疲软。以12个月为根底的方针看,整体通胀率和扣除食物及能源的通胀率都低于2%。依据商场的通胀补偿方针依然在低位;依据查询的较长时刻通胀预期方针几乎没有改动。

  为履行其法定职责,委员会寻求促进充沛就业和物价安稳。鉴于全球形势开展对经济远景的影响以及低迷的通胀压力,委员会抉择将联邦基金利率的方针范围下调至1.75%-2%。这一行为支撑了委员会的如下观点,即经济活动的继续扩张、微弱的劳动力商场情况以及通胀挨近委员会的对称性2%方针是最或许的成果,但这种远景的不确定性依然存在。当委员会考虑联邦基金利率方针范围的未来途径之际,鉴于劳动力商场微弱且通胀率挨近其对称性2%方针,委员会将继续重视最新信息对经济远景的影响,并将采纳恰当办法来坚持经济的扩张。

  在确定联邦基金利率方针区间未来的调整机遇和起伏时,委员会将评价已完成的和预期的经济形势与其充沛就业方针以及对称性2%通胀方针的比照情况。这方面的评价将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力商场情况的方针,通胀压力与通胀预期方针,以及金融和世界动态的数据。

  投票拥护联邦公开商场委员会本次货币方针行为的委员为:主席杰罗姆·鲍威尔、副主席John C. Williams、Michelle W. Bowman、Lael Brainard、Richard H. Clarida、Charles L. Evans和Randal K. Quarles;投票对立这一行为的有James Bullard,他拥护将联邦基金利率方针范围下调至1.5%-1.75%;以及Esther L. George和Eric S. Rosengren,他们支撑将利率坚持在2%-2.25%不变。

  鲍威尔说话全文:经济若呈现下行危险会再次降息 负利率不是美联储东西箱中的首选

  美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表明,美国经济增速将坚持温文,经济添加正面评价,但存在危险。

  “美联储致力于做出最佳的抉择,降息为抵挡危险提供确保,降息可以确保经济添加微弱,家庭开销是经济增速的首要驱动力,自去年以来全球经济添加远景有所走弱,方针显现出资继续疲软,估计经济将继续坚持温文添加。”鲍威尔说道。

  但是,鲍威尔指出,很明显通货膨胀压力受抑,仍估计通胀水平将升至2%,通胀继续低于方针水平将会冲击预期。

  鲍威尔说道:“咱们估计经济增速将继续坚持温文。咱们估计劳动力商场将坚持微弱。仍估计通胀将升至2%。很明显通胀压力受抑。通胀继续低于方针将冲击预期。在长时刻来看估计利率区间将走低。有一些额定的痕迹表明海外经济疲软。美联储有必要考虑任何或许对经济产生实质性影响的因素,包括交易形势。”

  针对本周呈现的回购风云,鲍威尔表明本周货币商场融资压力添加,但融资压力不影响货币方针,长时刻内咱们将提供满足的储藏供应。

  “本周货币商场融资压力添加。基线远景预期坚持正面。暂时的隔夜操作是有用的。融资压力对货币方针没有影响。咱们估计联邦利率区间将重回方针范围内。将采纳必要的行为确保利率在方针范围内。美联储将继续监测商场开展。在长时刻内咱们将提供满足的储藏供应。”鲍威尔说道。

  鲍威尔在新闻发布会上还许诺,假如条件答应,美联储将采纳一系列降息举措,但他以为现在没有必要。

  “美联储将采纳适宜的行为来确保经济扩张。对经济添加远景的正面评价存在危险,假如经济呈现下行危险有或许需求更多降息。”鲍威尔说道。

  “咱们将会如平常相同高度依赖数据。在每次会议上将会仔细研讨经济数据。”鲍威尔弥补道。

  鲍威尔再次强调,美联储没有预设途径,将来的一些途径很清晰,另一些或许缺少清楚性。与此同时,他还表明,当时是做出判别是很困难的时期,当时是美联储内部存在不同意见的时期。

  尽管存在不合,可是鲍威尔表明,美国联邦公开商场委员会(FOMC)现已不断重申将改动方针来支撑经济添加,美联储愿意依据危险远景的改动来做出不同行为。

  关于或许的量化宽松,鲍威尔表明将会重新谈论何时扩展财物负债表的问题,扩展财物负债表规划的时刻有或许比预期的更早。

  “商场对融资情况的反响令人惊奇。咱们在面对融资压力下,采纳了适宜的行为。咱们也有东西应对融资压力,会在需求的时分运用。咱们将会重新谈论何时扩展财物负债表的问题。需求的储藏水平是不确定的。存在实践的不确定性,扩展财物负债表规划的时刻有或许比预期的更早。”鲍威尔说道。

  在新闻发布会上,鲍威尔再次指出了交易不确定性及地缘政治事件不确定性对经济会产生影响。

  “美国的交易方针使经济远景承压。美联储需求观察动摇性,对潜在经济情况做出回应。美联储宽松的方针态度帮助支撑经济远景。美联储的方针东西仍在尽力处理交易方针的影响。”鲍威尔说道。

  “咱们在观察影响美国经济远景的因素。消费体现微弱,制造业体现没那么微弱。全球经济走弱和交易带来很明显的危险。美联储还将重视金融商场情况以及它们怎么影响美国经济远景。当时形势呼吁温文调整利率。”鲍威尔弥补道。

  可是,鲍威尔表明将不会考虑负利率。

  鲍威尔说道,“下降利率或许有助于房地产、耐用品以及汽车行业。即使利率回到零区间,也不会考虑运用负利率。假如到了那个地步,咱们将运用咱们所有的东西。”

  鲍威尔还表明美联储一向在重视收益率曲线和一系列的金融情况。

  “咱们观察收益率曲线和一系列的金融情况。仔细观察收益率曲线,以及或许导致曲线倒挂的原因。当咱们觉得咱们做的满足的时分,美联储就会停止降息。”鲍威尔表明。

  最终,针对美国总统特朗普的批评,鲍威尔重申美联储的方针抉择与政治无关。

  鲍威尔说道,“我仍信任美联储的独立性是有益于美国民众的利益。美国重回可继续的财务态度是很重要的。”

  商场剧烈动摇

  北京时刻19日清晨收盘,美股三大股指收盘涨跌纷歧,道指涨0.14%,纳指跌0.11%,标普500涨0.03%。银行股遍及上涨、摩根大通、花旗涨近1%。

  此前,美联储宣告降息25个基点后,股指跌幅一度扩展,但美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表明,假如经济呈现下行危险,有或许需求更多降息,且扩展财物负债表规划的时刻或许比预期的更早,向商场传递出宽松信号,三大股指尾盘快速回升,几乎抹去全部跌幅。

 

  现货黄金方面,刷新日低至1483.30美元/盎司,较日高大跌逾28美元,随后回升至1490美元/盎司上方。

 

  鲍威尔说话期间,美元指数一度攀升至98.70高点,在美联储抉择后一度暴拉40点。

 

  美联储降息25基点对美股有何影响?

  美联储看来势将降息25个基点而非50个基点,对股市来说或许是更好的音讯。

  LPL Financial资深商场分析师Ryan Detrick指出,在曩昔40年中,当宽松周期的前两次降息起伏仅有25个基点时,标普500指数在其后六个月和12个月均呈现上涨。而当其中一次的降息起伏到达50个基点时,股市的体现就愈加不确定。

 

  “历史经验告知多头应该支撑本周降息25个基点,因为25个基点的降息被视为‘预防性降息’,而降息50个基点则意味着,美联储以为未来会呈现大费事,”Detrick称。

  未来美联储还会降息吗?

  整个美联储委员会没有指明进一步降息,各个方针拟定者之间的不合依然存在。美联储方针拟定委员会以7票拥护、3票对立的成果,经过了本次利率抉择。

  三位美联储区域主席——堪萨斯城的埃斯特乔治(Esther George)、波士顿的埃里克罗森格伦(Eric Rosengren)和圣路易斯的詹姆斯布拉德(James Bullard)——都投了对立票。乔治和罗森格伦表明,他们倾向于坚持基金利率安稳,而布拉德则建议降息50个基点。

  这是自2014年12月以来,方针拟定者对美联储决策的最大不合。

  美联储发布的点阵图显现,只有7名官员预期年内还会降息1次,10名官员预期年内不会再降息乃至会加息。

  不过交易员们依然估计美联储在本年剩余的两次方针会议(10月30日和12月11日)中的一次将再次降息。

  穆迪表明,美联储第四季度再次降息的或许性依然很高。

  荷兰世界银行:美联储将进一步实施宽松方针,估计美联储将在12月降息25个基点。

  北欧联合银行:今日的美联储方针声明以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会并没有透露太多信息;美国经济的开展以及危险情况将抉择未来或许还会有多少次降息。

  特朗普又炮轰:没胆,没知识,没远见!

  值得重视的还有美联储与特朗普之间的奇妙联系。此次美联储的抉择是否会使美国总统特朗普失望呢?

  在美联储宣告降息之后,明显他并不满足于这25个基点,觉得远远不够。他称:“鲍威尔和美联储再一次失利。没胆,没知识,没远见!一个糟糕的交流者!”

 

  特朗普对降息有多疯狂?

  之前欧洲央行降息“靴子”落地后,特朗普第一时刻谈论:“欧洲央行行为迅速,降息10个基点以提振欧元……美联储却在默坐、默坐、默坐,他们(欧洲央行)取得利息,咱们却在支付利息。”

  再更早之前,特朗普连发两条推特向美联储喊话,并直言美联储官员是“白痴”。在最新推文中,他又提出了让商场大跌眼镜的要求,以为美国利率应该降至零或负利率,那么美国将可以对债款进行再融资。

 

  查询称,自特朗普就职以来,美联储已屡次加息,这使特朗普集团每年损失约600万美元,用于偿还他从德意志银行(Deutsche Bank)借来的约3.5亿美元的可变利率借款。这些借款都花在迈阿密城外的高尔夫球场和华盛顿和芝加哥的酒店上。

  华盛顿的监督组织公民职责与品德组织(Citizens for Responsibility and Ethics)报告称,假如美联储降息,能为特朗普女婿贾里德-库什纳(Jared Kushner)和女儿伊万卡省下数十万美元的利息。依据他们的财务报表,这对配偶有五笔可变利率借款,价值至少1.700万美元,最高可达8500万美元。

  降息一波三折

  降仍是不降?原本不是一个问题,在一个月前,降息的几率还一度是100%,一周前也还高达92%!悬念在所以降息25个点仍是50个点。

  但是就在议息夜到来的前夕,却忽然变得悬念丛生。最新发布的通胀等经济数据和其他动因令商场现在对美联储“按兵不动”的押注骤升至近50%。

  在议息会议前夕,为什么商场关于降息预期调整较大,首要有三点原因。

  一是因为原油成本的冲击;

  上周六,无人机轰炸了坐落Abqaiq的全球最大原油加工设备,以及沙特第二大油田Khurais。

  这些突击事件导致沙特首要的原油处理设备燃起大火,并迫使沙特关停了收影响产能。依据沙特阿美的官网通报,受影响的产能为每天570万桶。依据数据,8月份沙特原油产值为每天980万桶,570万桶的原油产出中断将别离对应沙特原油产出及全球原油需求的58%及5.7%。

  二是联储内部意见不统一;

  鲍威尔9月7日在瑞士就全球经济和货币方针说话时称,在这一年中,美联储以为下调预期的利率途径是适宜的。这对经济构成了支撑。这也是为什么尽管一向面临着这些不利因素,但远景依然比较积极的原因。

  纽约联储主席威廉姆斯9月4日宣告说话时表明现在美国经济正处于一个健康的状态,但并非没有危险和不确定性,需求美联储“坚持警惕和灵活性”。

  鸽派代表明尼阿波利斯联储主席卡什卡利8月15号说话表明假如商业出资继续下滑,衰退正告信号继续开释,美联储则应该做它能做的工作,尽量令经济坚持运行。

  鹰派意见有波士顿联储主席罗森格伦,依据失业率和通胀走向,称现在没有“清晰且令人信服的理由”进一步降息。

  三是时隔十年后,纽约联储在本周二与一级交易商们进行了531.5亿美元规划的隔夜回购操作,以美国国债、机构债和MBS作为典当,向商场投进流动性,缓解货币商场短期压力,来坚持联邦基金利率在2%-2.25%的方针区间内。该项操作在金融危机之前经常运用,之后是否会以此类操作来代替降息或许QE的大型操作来开释流动性也是有或许的。

  商场关于降息预期调整迅速且起伏较大,显现出商场关于本次议息决策并不清晰,CME显现的降息概率由本周一的81.9%下降至周二的62.3%,再至议息前一天的54.2%。

 

  降息潮!全球大放水

  2019 年以来,全球多个经济体连续敞开了降息周期。2月7日,印度央行宣告将基准利率下调 25 个基点至 6.25%,自 2017 年 8 月以来初次下调利率。印度央行的此次降息率先敞开了首轮降息,尔后,包括埃及、乌克兰、新西兰、澳大利亚、俄罗斯、韩国等多个国家的央行连续敞开了降息周期。

  而在间隔 2018 年末的加息仅时隔半年多一点,美国货币方针也呈现了 180 度逆转,美联储在7 月议息会议上宣告降息 25 个基点,为 2008 年末以来的初次降息。北京时刻 8 月 1 日,美联储在华盛顿完毕为期两天的方针会议并发布声明, 将联邦基金利率方针区间下调 25 个基点至 2%-2.25%,契合预期。此外,美联储 FOMC 声明显现,降息的抉择是因为全球开展和通胀压力;并将于8月1日完毕缩表方案。

  在美联储宣告降息后, 全球经济体降息进程有所加速。在美联储降息预期落地后,同一天,巴西央行宣告降息 50 个基点,成为美联储降息后第一个跟从降息的国家。此外,8月7日,泰国、新西兰和印度三个国家的央行在同一天宣告降息。

 

  9月12日晚19:45.欧洲央行宣告将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%融资利率和借款利率坚持现在水平不变。此外,自11月1日起,重启财物购买方案(APP),每月购买额为200亿欧元,这意味着欧洲央行重启QE。

  欧洲央行在抉择中表明,为了增强方针利率的宽松效应,财物购买方案将会完毕之后才会考虑加息。

  另一方面,欧洲央行称,无论怎么,坚持有利的流动性条件和满足程度的货币宽松是必要的。

  实践上,商场对美联储再次扩表的预期越来越强,乃至现已呈现了“新一轮QE将至”的声音。纽约联储本月初发布的报告显现,华尔街交易员遍及以为,美联储最早或许在2019年、最迟2025年开端购买美国国债,详细将取决于银行储藏和包括货币在内的美联储其它债款的添加。

  我国跟不跟?

  在9月17日,也便是周二,央行开展2000亿元MLF操作对冲2650亿元MLF到期,操作利率坚持3.3%不变。本年一季度央行降准彻底置换MLF到期后仍有8000亿净投进,而本次“全面降准+定向降准”开释资金仅为9000亿。本次降准没有“降准置换MLF”的提法。MLF缩量不降价的行为或许刺激到了商场脆弱的神经。

  9月17日当天,股市大盘全天单边走低,上证指数全天收跌1.74%,债市体现也不容乐观,国债期货全线收跌,国债、国开现券均走弱。

  怎么理解央行“遍及降准”、不续做本月第一次到期MLF、“缩量不减价”续做本月第2次到期MLF等一系列超出商场预期的行为?

  华创证券以为,总结高层和央行关于货币方针言论的表述可以发现,央行货币方针一定程度上面临着逆周期调控方针加码和坚持货币方针稳健基调的两难,从这个角度不难理解央行为何会做出一系列绕开商场预期的方针操作。

  中信证券分析师分明分析,9月17日央行MLF操作并不意味着降息预期失败,央行或许在美联储降息之后经过调整OMO利率完成降息。

  分明债券研讨团队以为,在经济下行+金融供应侧变革的布景下,降息或许会迟到,但不会缺席。

  在美联储降息落地之前我国央行不太或许提早降息,重视时点依然要等到9月19日美联储议息会议之后。除此之外,由MLF到LPR的利率传导机制也有待理顺,当时MLF降息的机遇并不成熟,因而MLF降息并不急于一时。考虑到近期无MLF到期,降息预期是否失败了呢?咱们以为MLF并非降息的唯一手法,假如美联储降息,央行依然有或许经过调降OMO利率的方式跟从。因而,本周四和本周五的公开商场操作或许成为降息的重要时刻窗口,不排除下降OMO利率的或许。

  美联储或引发全球“降息潮”?

  19日可以说是“超级星期四”,除美联储外,日本、瑞士、挪威、英国等多国央行也会发布利率抉择。

  音讯人士称,因为现在商场安静,日本央行倾向于按兵不动,除非欧洲央行和美联储采纳比预期更为斗胆的货币宽松举措,加剧商场动乱。音讯人士表明,假如方针是经过下降借贷成原本提振经济添加,将短期利率方针在负值区间进一步骤降是最有或许的挑选。

  不过,在基金君发稿之前,巴西现已跟从美国一起降息了,将基准利率下调50个基点。

  瑞士当时利率为-0.75%,瑞士央行总裁乔丹9月5日对路透社称,瑞士央行现在需求坚持负利率。他同时弥补,负利率关于现在瑞士实施货币方针至关重要,虽无法猜测负利率需求坚持多长时刻,但他假定利率将在未来某个阶段正常化。

  而挪威央行或成为仍坚持加息的央行。尽管该央行在6月表明其方针是继续加息,但8月也曾正告称,在全球经济放缓的情况下,远景变得愈加不确定。经纪商Nordea Markets猜测,挪威央行或在本年晚些时分和2020年两次提高首要方针利率。两次加息后,方针利率将从现在的1.25%上调至1.75%。

  全球降息对A股有啥影响?

  国信证券以为,在全球经济进入降息周期、利率下行的布景下,A 股商场首要有三条逻辑主线:

  一是盈利可以坚持安稳的龙头企业,这些公司可以充沛获益于利率下行,利率系统性下行意味着盈利安稳型企业估值有系统性上升的时机

  二是高生长类公司,一般情况下,高生长类公司也是高估值,在其他条件不变的情况下,利率下行关于高生长高估值公司的利好要大于低生长低估值公司

  三是重视高股息种类的出资时机,利率中枢下移情况下,高股息种类的吸引力将继续提高。简略的逻辑便是,假如原先商场可以接受的均衡股息率是 5%,利率大幅下行商场商场的均衡股息率下降至4%,意味着股价可以有 25%的上涨空间。